虫死而不僵，我们想要在短期内做空他们。即便有了两个‘奶’牛的加入，恐怕还是力有不足吧？”

    朱利安罗伯逊在研究了贝尔斯登的情况之后。提出自己的疑问。‘奶’牛所说的自然就是约翰保尔森和肯尼斯格里芬，因为可以像‘奶’牛出‘奶’一样提供源源不断的现金流。所以在金融界里一般将这种现金流充足的机构或者个人称之为‘奶’牛。

    的确，尽管现在贝尔斯登的市值已经被腰斩了，但他们目前的市值仍然有接近百亿美元之多。而且最为重要的是，他们是很多‘交’易所的结算商，同时内部管理着千亿规模以上的资金，所以在现金方面可以说是无忧的。

    别的不说，就光说对冲基金界，至少有200亿美元在贝尔斯登的经纪账户当中，即便这些资金的闲置率只有一成的话，那么也相当于给了贝尔斯登20亿美元的现金流。

    做空金融机构，打击其现金流是最狠辣的一招，朱利安罗伯逊虽然远离了资本市场很久，但是当年深厚的功力依然在。当他一开口，所说的策略就是针对所要做空目标的现金流，远比起之前不明就里的约翰保尔森要高明得多。

    “不，他们有很多的问题！”吉姆查诺斯立刻出声反驳道，一如既往地言简意赅，“致命的问题！”至于是什么问题，他却没有多说。

    “朱利安，你离开一线市场的时间太久了，已经跟不上现在的形势了。”就在朱利安罗伯逊还在苦苦皱眉思索的时候，索罗斯的声音又恰时地响起了，“虽然目前贝尔斯登的内部对外宣称，他们的资产因为债券亏损减计了19亿美元。但是谁都清楚，贝尔斯登才是整个债券市场最大的玩家之一。斯坦利方面亏损接近百亿，而贝尔斯登这边才亏损区区的二十亿美元，这个数字可不太符合华尔街的预期啊！”

    索罗斯的说法虽然让朱利安罗伯逊的心中略感不爽，但毕竟对方说的是事实，所以他也只能接受这样的评价。不过接下来的话很快就让朱利安罗伯逊陷入了沉思，“乔治。你的意思是贝尔斯登方面谎报了他们的亏损情况？这似乎不太可能吧？”

    对于财务造假，一旦被揭穿之后，代价几乎是上市公司所不能够承受的。不止如此，相关的律师事务所和会计师事务所，包括后期审核的事务所都要面临着严重的处罚。最典型的例子就是查诺斯所做空的安然。这个庞然大物在倒闭的同时，也导致了审计界巨头之一的安达信关‘门’结业，从此五大会计师事务所变成了四大。

    正是因为造假的代价太过于沉重，造成的影响太过恶劣，所以罗伯逊根本就不敢相信对方胆敢在财务报表上动手脚。

    “不！不！不！”索罗斯连连否认，“事实上我并不认为贝尔斯登在财务报表上做了手脚。只是我不认为他们在债券市场上的损失会止步于此。我个人认为，恐怕在一季度报表出来之后，市场才会对贝尔斯登的财务状况有个更清醒的认识，而这个认识绝对会让所有人大吃一惊，所以我把正式做空的时机定在那个时候。”

    按照原定的计划。现在他们开始在市场上卖空贝尔斯登的股票，借此先慢慢消耗他们的现金流，等到三月上旬的时候再全力爆发，在那个时候全力以赴、多策略结合地打压贝尔斯登，最终的目的自然是要将对方彻底打死。而三月中旬，正
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