“主板权重方向上，最近一年多来，业内各机构持仓权重不止是在降低。”刘子梁强调道，“据我所知，许多业内机构在主板权重股票上，除了少部分必须持有的底仓外，已经没有什么持仓权重可言了。”

    “资金如流水，哪里赚钱去哪里，这也是很正常的事情。”易方达的高总笑着说道，“主板权重股票方向，预期不足，成长空间不足，沉积套牢盘筹码过多，在行情驱动上，所需持续增量资金又太多，且整个市场投资者群体对整个权重股票的价值认同度都太低，这一系列因素导致权重方向的行情极难炒作，同时在加上市场整体量能不足，活跃资金群体、新增资金量能极为有限，哪里撑得起权重方向的主线行情炒作呢各方聚集在这些权重方向的资金不逃离，才是不正常的事情。”

    “市场经过这一两年的形态、预期转变，关于国内市场的整个投资生态，之后应该也会有个根本的改变吧”单总沉思片刻，说道，“感觉价值投资这条路，在国内始终是行不通的。”

    华信证券投资策略部的宁总微笑颔首，认同道“肯定是行不通的，美国金融交易市场，已经发展了100年，早就是成熟的市场生态了，且其在市场中，参与交易的最重要投资者群体，都是交易系统较为完善的机构投资者，当一个市场中，机构投资者群体占据绝对比重的时候，所谓价值共识才会出现市场有效定价。”

    “而反观国内市场”

    “在咱们基金业、资管业发展才处于起步阶段的情况下，市场投资者群体其绝对占比，依然是以散户群体为主，说a股市场，散户占据90的投资者权重占比，这绝不是一句玩笑话，实质上就是如此。”

    “当散户群体，在一个金融交易市场中，占据绝对比重位置的时候。”

    “由于散户群体绝大部分，并不具备充足的金融市场交易经验和投资知识，更不具备成熟的交易系统和所谓的证券价值意识，那么证券价格的波动，就注定了会脱离价值定价中枢系统，而被情绪绑架。”

    “同样的，由于人性的弱点，在局限的认知下，散户群体们追涨杀跌，也就成了市场常态。”

    “也由于这种群体性的追涨杀跌。”

    “所以咱们a涨市场的投资生态环境，才总是牛短熊长，涨过头，也跌过头，难有像国外那样持续性的长牛、慢牛行情。”

    “嗯，还是宁总分析得通透。”刘子梁对于华信证券策略投资部宁总这番分析很是赞赏，微笑地接过话，继续道，“的确，价值投资的体系虽然好，但在咱们a股市场当前的环境下，注定是水土不服。”

    “这套投资体系，真正要想在a股实现。”

    “至少得国内资管行业越发成熟，机构投资群体开始占据市场投资者群体主导地位，散户投资者群体逐步下降，基金业大发展，价值共识这条路，才有可能实现，巴老的价值投资理论，也才可能运用在国内金融交易市场上。”

    “在此之前，国内交易市场，应该还是摆脱不了情绪主导股价，牛短熊长的投资环境和投资生态格局的。”

    “所以，这个时候，谁还抱着业绩权重股票不放，大谈什么价值投资，谈什么业绩预期，就是真傻了。”单总很是认同俩人的分析理论，笑了笑，说道，“在市场情绪为股价最重要主导因素的情况下，
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