头筹，无形中将会为江南地产做足了广告宣传。虽然处于上市前的缄默期，但还是可以打下擦边球提高江南地产的关注度，让那些记者帮忙宣传IPO的消息，提高公众认筹额度。

    此外，13亿的费用天京市政府承诺会以基础建设名义返还1个亿给江南地产，剩余12亿的金额将在3年内分期缴纳，对公司的资金压力不大。其次，虽然地处天京五环外，但占地5663万平方米将会使江南地产在天京的土地储备量超过200万平方米，这对招股说明书很有帮助。土地招拍挂后，天京房价肯定将迎来新一波涨潮，现在算下来030元的楼板价成本，将来必定会挣钱。

    2003年2月18日，刚过农历元宵节两天时间，香港证卷交易所批准了江南地产的IPO申请，预计融资金额在90—120亿之间，是近两年来港交所最大的IPO项目。

    原本秦然打算拿出0%的股份来融资180亿左右资金，但经过孙金贵劝说公司有很大的发展空间，建议他把发行股份缩减，尽量多自持股份。于是此次IPO新增股份仅占总股份的25%，融资金额也下降到110亿左右。

    2月27日开始，江南地产开启IPO的步伐，开始了全球路演，针对机构投资者进行国际配售。

    江南地产招股文件显示，公司拟发行5亿股新股，每股招股价介乎188元至25元，集资额为9亿元至1225亿元。若行使15%超额配股权，集资额将增至最高108亿元。约60%的所得款项净额将用于为在内地1个城市21个项目作融资；约30%的所得款项净额将用作内地购买土地，约10%的所得款项净额将用作营运资金及其他一般企业用途。

    据此估算，江南地产上市后市值将介乎376亿至90亿元港币（未计超额配股）。dudu3();

    以华人首富李家为首的香港三大地产巨头、中国银行、美国黑石基金、JP摩根基金、新加坡政府投资基金、阿联酋阿布扎比投资局、挪威国家养家基金、加拿大退休教师基金等机构投资者对江南地产进行了积极认购，他们承诺认购的金额大大超过预配额35亿股的8倍之多。

    为期5天接受机构投资者认购结束，3月日正式确定IPO上市股价定价为226元，开始对普通公众开放剩余15亿股的认购。香港市民对地产公司有着高估值的认识，华人首富就是以地产发家，依照招股说明书江南地产已经是内地最大的住宅开发商。

    2002年江南地产公司的营业额为825亿元，纯利196亿，分别增长了25%和322%。现有土地储备面积超过1200万平方米，其中天京市达到210万平方米，沪东市也拥有了186万平方米，足够公司未来5年时间的开发量。江南地产至今为止共计进入内地一二线大中城市1个，拥有在建项目29个，动工的建筑面积达到287万平方米。

    15亿股的公众股票，吸引了香港362万人的认购，冻结金额高达1613亿元，超过7倍的认购额。

    2003年3月10日，伴随秦然手中的开市锣响彻港交所，江南地产正式在H股挂牌交易，股票代码为03310，标志着江南地产IPO成功收官。江南地产行使了超额配股权，总计出让了2875%的股权，募集资金高达108亿港元。

    此番上市，江南地产股权结构进一步披露在公众面前。

    江南地产的大股东是江南投资有限公司，占有5167%的股份，而江南投资有限公司又被位于开曼群岛的离
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